Adrigo Small & Midcap L/S klass A och klass C steg med 0,94 procent under augusti efter avgifter. Som jämförelse steg Carnegie Small Cap Return Index Nordic med 4,4 procent och Carnegie Small Cap Sweden med 2,6 procent under månaden.
Svenska aktier steg under augusti och utvecklingen var gynnsam för små och medelstora bolag. Förbättrad riskaptit och stabilare förväntningar på räntemarknaden bidrog till att investerare i större utsträckning sökte sig till segmentet. Samtidigt var kursutvecklingen fortsatt bolagsspecifik, där flera mindre småbolags aktiekurser halkade efter.
Sedan start har Adrigo Small & Midcap L/S Klass A avkastat 1,79 procent efter avgifter. Under motsvarande period har Carnegie Small Cap Return Index Nordic (ej jämförelseindex) avkastat 131,5 procent.
Innehav och förändringar
Fondens största innehav, Initiator Pharma, som utvecklar behandling mot erektil dysfunktion, hade en svag månad och belastade avkastningen. Forskningsbolaget har presenterat positiva data från en fas II-studie. Nästa steg bedöms vara att identifiera en partner inför en mer omfattande fas III-studie på vägen, med sikte på en framtida kommersialisering vid ett positivt utfall.
Under senvåren och sommaren har vi successivt minskat fondens risknivå och breddat investeringsuniversum. Utöver Initiator Pharma och onoterade Howwe Technology är Hansa Biopharma, SKF, Getinge, Tången industrikapital och Camurus fondens största positioner.
Arbetet med att skapa en bättre balans i portföljen har fortsatt. I takt med omställningen till en long-only-strategi har de korta positionerna minskats väsentligt och kommer att avvecklas helt i samband med konverteringen till UCITS den 1 oktober. Fokus ligger samtidigt på ökad diversifiering och likviditet samt på kvalitetsbolag inom small- och mid-cap-segmentet.
